國家審判機關(guān)如何為供給側(cè)改革精準發(fā)力，是各級人民法院著力研究的重大而嶄新的課題。

　　依照法律程序，用足司法智慧處置僵尸企業(yè)，是江蘇三級法院服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的成功之舉。過去的一年，全省法院受理破產(chǎn)案件1583件，同比增長25.24% ; 過去的一年，江蘇法院落實中央經(jīng)濟工作會議“多兼并重組、少破產(chǎn)清算”的精神，通過重整、和解程序，挽救了232家企業(yè)再生; 過去的一年，江蘇法院多次出臺服務(wù)供給側(cè)改革的若干意見，對破產(chǎn)企業(yè)精準甄別，廢則棄，優(yōu)則保，對尚存優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、技術(shù)或產(chǎn)品有市場潛力、有發(fā)展前景的企業(yè)，盡力通過重整、重組方式壯大其實力，促成涅槃重生。

　　伴隨著新年的腳步踏上江蘇大地，聽法院人說成功案例，聽企業(yè)人說發(fā)展變化，耳聞目睹一雙不平凡的司法之手，對僵尸企業(yè)區(qū)別處置：有的實行“安樂死”，有的實行“原殼再生”，有的實行“脫殼再生”。司法力量，如“千斤頂”撬動著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變！

　　啟東：首創(chuàng)“一手抓破產(chǎn)，一手抓生產(chǎn)”新格局

　　提起“破產(chǎn)”，很多人自然會聯(lián)想到企業(yè)停產(chǎn)、倒閉，員工下崗，老板跑路。然而，入選全國破產(chǎn)審理方式改革試點單位的江蘇啟東法院，對一時陷入困境但有產(chǎn)品有市場前景企業(yè)，首創(chuàng)“一手抓破產(chǎn)，一手抓生產(chǎn)”的新格局，力保“破產(chǎn)不停產(chǎn)，員工不失業(yè)”，此創(chuàng)造性舉措在維護穩(wěn)定、服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中發(fā)揮了積極的作用，被最高法院譽為“破產(chǎn)審判啟東經(jīng)驗”，向全國法院系統(tǒng)推介。

　　1月11日，位于長江入海口的南通太平洋海洋工程有限公司，一群頭戴紅色安全帽、身著藍色工作服的技術(shù)員工們正在流水線上緊張而有序地忙碌著。望著長江碼頭正在建造的一艘巨輪，總經(jīng)理蔡勇自豪且興奮地說：兩個月前，全球首制36000m3乙烷運輸船在這里啟航，是公司進入破產(chǎn)程序后首艘建造成功的船舶，價值人民帀5.5億元。正在建造相同的第二艘，預計2017年7月交付。此外，在俄羅斯的亞馬爾項目價值2.8億美金，已經(jīng)完美收官……

　　誰能想到，這是一個進入破產(chǎn)程序企業(yè)的大作為！

　　“法院在辦理破產(chǎn)案件中，要處理好‘開庭’與‘開會’的關(guān)系，許多難題要通過協(xié)調(diào)會解決；要處理好‘庭上審理’與‘現(xiàn)場辦公’的關(guān)系，許多棘手的事要通過現(xiàn)場辦公處理。”據(jù)啟東市人民法院院長潘建介紹，2016年8月5日，法院立案受理南通太平洋海洋工程有限公司破產(chǎn)重整一案，負債總額89.9億元。去年11月11日，啟東法院裁定南通太平洋海洋工程有限公司進入重整程序。去年11月19日召開了第一次債權(quán)人會議，債權(quán)總?cè)藬?shù)442人。案子進了法院門，一連串的問題都考驗著法官的司法能力。

　　“雖然公司進入破產(chǎn)程序，但一天也沒有停產(chǎn)，先前的訂單合同繼續(xù)履行，員工們的生產(chǎn)熱情依然高漲。”公司董秘李毓寧說，太平洋海工是世界中小型液化氣船市場的領(lǐng)頭羊，特種船在全球市場占有率第一位；也是國內(nèi)海工模塊建造的先行者，再汽化模塊國內(nèi)獨此一家，在全球市場占有率第一位；公司有15項專利。2016年公司陷入困境的原因，主要是造船企業(yè)互保連保受到牽連。

　　“如果走破產(chǎn)停產(chǎn)老路，公司許多半拉子工程將損失慘重。”啟東法院破產(chǎn)庭副庭長朱志亮介紹，案件進入法院時，該公司有價值5個多億的船正在建造，還有國外在建的項目。這些工程周期長，一旦停下來，前功盡棄，債權(quán)人利益嚴重受損。但是，如果繼續(xù)建造，流動資金哪里來成為難題。此外，還有些涉外訂單是解除還是力保？還有數(shù)千名員工怎么安置？所有這些問題如果處置不當，極易引發(fā)震蕩。啟東法院深入調(diào)研后制訂最佳、最經(jīng)濟的方案，改變慣常方式，一手抓破產(chǎn)，一手與政府聯(lián)動保生產(chǎn)，兩手并舉、雙管齊下。

　　破產(chǎn)庭副庭長魏清見說，為了解決在建項目的流動資金，他們召集“府院聯(lián)席會議”，積極爭取政府的大力支持，擴大對外招商引資。為了保住訂單，他們與客戶面對面解答相關(guān)問題，向外商解釋我國破產(chǎn)法規(guī)定，在破產(chǎn)程序開始以后，對于破產(chǎn)申請受理前未履行完畢的合同，管理人認為繼續(xù)履行有利于減少損失的，應(yīng)當作出繼續(xù)履行合同的決定，對方當事人應(yīng)當積極配合履行。

　　由于“府院聯(lián)動”，共同做好破產(chǎn)案件受理前后的風險管控與事務(wù)協(xié)調(diào)，獲得了墊資，保住了訂單、保住了技術(shù)團隊、保住了穩(wěn)定，為案件受理后繼續(xù)生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造了條件。

　　啟東法院“破產(chǎn)不停產(chǎn)，員工不失業(yè)”的新舉，已經(jīng)挽救了“生病企業(yè)”8家，安置企業(yè)職工五千余人，化解不良債權(quán)9.17億元，盤活資產(chǎn)總額20.51億元，取得了巨大的經(jīng)濟效果和社會效果。

　　無錫：首創(chuàng)從“保殼再生”到“換殼新建”新路徑

　　無錫中院是治療“生病企業(yè)”的“名醫(yī)院”，近五年運用破產(chǎn)重整，挽救了13家有發(fā)展前景的瀕危企業(yè)，成功清結(jié)破產(chǎn)債權(quán)240余億元，安置職工4400余人。同時，推動90余家僵尸企業(yè)有序、低成本地退出市場。

　　庭長陸曉燕說，對待每一個破產(chǎn)案子，都要用足智慧。要按市場價值評估重整對象，把瀕危企業(yè)比作“病馬”，盡管“活馬”價值高于“馬肉”價值，但“救馬”費用也高于“殺馬”費用。什么樣的“病馬”值得救治？第一，“病馬”必須能夠救得活，對產(chǎn)能落后的“僵尸企業(yè)”堅決予以淘汰；第二，積極救治對市場前景廣闊的“病馬”，重整投資人要能夠獲得投資收益。

　　亞洲最大的包裝企業(yè)——江陰申達集團有限公司一度陷入發(fā)展困境，負債50多億元無力償還。這個集團結(jié)構(gòu)很復雜，有三十幾個企業(yè)，有3000多名職工，還有很多為這個集團提供了擔保的企業(yè)，擔心債務(wù)會牽連到自己。還有一個最大難題，這家上市公司背后有近五萬名股民。

　　江陰申達集團董事長張國平回憶說：為了讓企業(yè)、債權(quán)單位、股民和職工都能放心，陸曉燕干脆把辦公地點搬到了申達集團，每周五下午準時來“上班”，為當事人答疑解惑，與當?shù)卣M行全方位的溝通。6個月，企業(yè)終于完成了破產(chǎn)重整，員工得以妥善安置。

　　像上面這樣“保殼再生”的成功案例還有很多。陸曉燕說，從“保殼再生”到“換殼新建”，是首創(chuàng)。

　　陸曉燕在審理中發(fā)現(xiàn)，只有對那些外殼有價值的企業(yè)才能“保殼再生”、“原殼再生”，對一些沒有市場價值的外殼，甚至是阻礙再生的外殼，必須破殼、脫殼、剝殼，只有“換殼新建”，才能保住核中有價值的瓤，才能將企業(yè)引入可持續(xù)發(fā)展的成功之路。

　　原安信達金屬制品有限公司員工陳代書回憶說，公司一度曾因上層管理混亂面臨著破產(chǎn)，資產(chǎn)將被估價處理，數(shù)百名員工也面臨下崗。“公司要破產(chǎn)了！”這樣的消息對他如同晴天霹靂。半年后，法院介入處理，來到安信達公司的是一些看上去很年輕的女法官。這讓員工們更加著急了：這些年輕法官會怎么審判？公司會不會隨時倒閉？自己是不是快要被掃地出門了？這樣的擔憂一直持續(xù)到了年底，員工們陸續(xù)接到了電話：可以回到原來的崗位上班了！

　　陸曉燕發(fā)現(xiàn)，這家企業(yè)主要是上層管理混亂，生產(chǎn)經(jīng)營狀況依然良好。陸曉燕認為，對這樣的企業(yè)不能采用常規(guī)的“保殼”。在陸曉燕和同事們的努力下，將原企業(yè)土地廠房設(shè)備等財產(chǎn)打包整體拍賣變價，由受讓人以整體財產(chǎn)新設(shè)江蘇亞太安信達鋁業(yè)有限公司，重新構(gòu)建公司的管理層，保留200多名老員工，招納新的技術(shù)人員，很快產(chǎn)銷兩旺，扭虧為盈，現(xiàn)已經(jīng)成為當?shù)氐木蜆I(yè)和納稅大戶。

　　“要降低‘救馬’費用，選擇便捷經(jīng)濟的重整程序很重要”，陸曉燕說，《企業(yè)破產(chǎn)法》只規(guī)定了存續(xù)型重整，但 “換殼新建”，能解除原殼大量的歷史遺留問題，甩去包袱。根據(jù)企業(yè)的特點，本著程序經(jīng)濟的原則，從“原殼再建”到“換殼新建”是一大創(chuàng)新。

　　南京：首創(chuàng)“破產(chǎn)重整”與“資產(chǎn)重組”同步并行新模式

　　位于南京市的江蘇“舜天船舶”，主要從事各類型船舶的建造和出口貿(mào)易、船舶融資、遠洋運輸，是江蘇省屬最大的國有造船企業(yè)之一。2011年，該公司在深交所掛牌上市。

　　由于行業(yè)不景氣加上經(jīng)營不善， 2014年該公司虧損18.08億元，2015年又虧損54.5億元，被交易所處以“退市風險警示”。此后公司持續(xù)虧損，從2015年下半年開始業(yè)務(wù)基本停滯，多筆融資逾期不能償還。

　　2015年12月22日，中國銀行南通崇川支行作為債權(quán)人，以公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資不抵債為由，向南京市中級人民法院申請對舜天船舶進行重整。

　　南京中院組成以中院院長胡道才為審判長、庭長和業(yè)務(wù)骨干為成員的5人合議庭，于2016年2月5日裁定受理舜天船舶重整一案。

　　2016年10月24日，南京中院作出裁定，批準“舜天船舶”重整計劃，這標志著歷經(jīng)近9個月的舜天船舶重整案件審理順利終結(jié)。

　　在歷經(jīng)九個多月的時間里,南京中院的法官們協(xié)調(diào)數(shù)以千計的各類債權(quán)人、投資人、控股股東、主管部門達成共識，千方百計尋找新的投資人注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，用司法智慧化解了一次次危機,破解了一個個難題。

　　據(jù)時任南京中院民二庭庭長沈湧介紹，企業(yè)重整常見的套路，先破產(chǎn)后兼并；先代管后兼并；先破產(chǎn)再重組等。而這些方法和套路都不適合舜天船舶。

　　證監(jiān)會給舜天船舶重整的時間只有10個月。舜天重整前的主營業(yè)務(wù)是船舶制造和水上運輸，在行業(yè)嚴重產(chǎn)能過剩的形勢下，原營運業(yè)已無挽救價值。只有通過注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，調(diào)整企業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)，提升盈利能力，企業(yè)才有重生希望。但是，如果等重整后再重組，分步進行，不僅時間來不及，還會抬高注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)企業(yè)的資金成本。

　　法官們在對舜天船舶重整可行性充分論證的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新重整方式：債務(wù)重整與重大資產(chǎn)重組同步并行，雙線并進，互為支撐。更具體地說，就是多方面同時推進：出售虧損資產(chǎn)，剝離去除落后產(chǎn)能，清理債務(wù)，推進債轉(zhuǎn)股，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，推進資產(chǎn)重組。投行人士稱贊，這是國內(nèi)首個在破產(chǎn)重整中同步實施重大資產(chǎn)重組的案例。

　　舜天船舶債權(quán)人眾多，金融債權(quán)人22家，經(jīng)營性債權(quán)人近140家，其中部分為境外債權(quán)人，登記在冊的股東人數(shù)為3.8萬。南京中院法官經(jīng)多方協(xié)調(diào)，最終使舜天船舶原有資產(chǎn)以較好價格變現(xiàn)處置。對普通債權(quán)中30萬元以下債權(quán)部分，由舜天船舶在重整計劃執(zhí)行期間以現(xiàn)金方式一次性清償完畢。未能以現(xiàn)金清償?shù)钠胀▊鶛?quán)，在重整計劃執(zhí)行期限內(nèi)以舜天船舶資本公積金轉(zhuǎn)增的股票進行分配，以股票抵償債務(wù)。

　　在破產(chǎn)重整清債的同時，南京中院積極爭取舜天船舶的實際控制人江蘇國信集團的配合，在優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入、企業(yè)營運資金、銀行諒解等方面獲得大力支持。國信集團屢屢出手，在資產(chǎn)拍賣三次流拍之后接盤，并最終推出了210億元的資產(chǎn)注入計劃。

　　在成功重整并注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之后，公司先前的投資者紛紛“復活”了，公司股票于2016年12月28日在深交所復牌了，股價較公司停牌前的收盤價大幅上升，這對重整中因不能獲得現(xiàn)金清償而進行債轉(zhuǎn)股的債權(quán)人來說，是特大喜訊。此舉使舜天船舶對各債權(quán)人的清償率達到100%，為新破產(chǎn)法實施以來上市公司破產(chǎn)重整案件中債權(quán)清償率最高者。

　　舜天船舶涅槃重生，開創(chuàng)了我國上市公司實施破產(chǎn)重整與重大資產(chǎn)重組同步并行的先河。如今，舜天船舶擺脫了退市危機，實現(xiàn)了去產(chǎn)能、調(diào)結(jié)構(gòu)的目標，企業(yè)重回健康發(fā)展軌道。通過提升資產(chǎn)盈利能力，實施市場化債轉(zhuǎn)股，全案近55.86億元金融債權(quán)得到全額保護，地區(qū)金融生態(tài)環(huán)境得到進一步優(yōu)化；維護了3.1萬戶股東利益，為國家挽回稅款2億元。

　　啟東、無錫、南京“破產(chǎn)重整”的故事，只是江蘇232家企業(yè)涅槃重生的一組剪影。目睹這些企業(yè)新生的景象，讓人油然升起敬意：司法的力量起到了“千斤頂”的作用！人民法院、人民法官在服務(wù)供給側(cè)改革中凸顯成效！